o;动物精神”。他敦促政府干预对其抑制。1929年的崩盘结束了股市泡沫。 20世纪80年代的储蓄和贷款泡沫、20世纪90年代的互联网泡沫和21世纪初的房地产泡沫也同样破灭了。亚洲在金融和房产方面也经历了相同的泡沫。巨大的潜在问题是银行和投资者借贷无度，他们相信此举几乎没有风险。这鼓励了高债务，而联邦政府的监管十分薄弱或几乎不存在。
最近的次贷危机就是一个例子：银行收取高额费用，作为他们高风险借贷给无力偿还的买房者的回报。这个理论是，房价只升不降，所以每个人都将是安全的。复杂的金融衍生品——那些没人能理解的投资——将损失隐藏以至于没有人能准确评估资产。当房屋止赎浪潮开始，大公司都不知道自己的价值，它们的股价暴跌，一些破产或被接管。经济学家罗伯特·希勒（Robert Shiller）称之为“历史上最大的泡沫破灭”。